立博官网官网:新貸款利率錨落地 火了這類交易

最新资讯 2019年08月25日 0:10

新貸款利率錨落地 火了這類交易

新貸款利率錨落地 火了這類交易

【汶川航拍画面】

交行上海市分行為上海佰銳清洗機械有限公司開展了挂鉤1年期LPR利率的人民幣利率互換代客交易♂,幫助客戶將1年期的固定利率貸款轉換為基於1年期LPR利率的浮動利率貸款﹡♂。

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「隨着LPR在產品定價中的廣泛運用π⌒▽,利率互換等衍生產品需求也在升溫△。」興業銀行首席經濟學家魯政委認為⊙☆?。

利率互換是指◇,交易雙方在一筆名義本金數額的基礎上∟□,相互交換具有不同性質的利率支付△?,即同種通貨不同利率的利息交換∵∵⊙。

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孫國峰認為☆,短期內貸款利率下降也可能會對銀行的息差、盈利有一定的影響⊙,但另一方面就存款利率來說▽↑◇,存款基準利率是保留的⊙□,而且將在未來較長時間內保留△,人民銀行也將指導市場利率定價自律機制∵,加強對存款利率的自律管理〇,維護市場競爭秩序?△,穩住銀行負債端的成本∟∟┊,為銀行可持續發展營造有利的條件☆〇∴。從短期來看〇∟,影響是不確定的△∴☆,也很難說有一個計算⊙。從中長期來看∟?◇,銀行貸款自主定價能力提升有利於銀行可持續健康發展┊⊿,對銀行是有利的↑⊙。

近期⊙∟?,在郵儲銀行舉行的2019年中期業績發佈會上∴△〇,談及「兩軌並一軌」對郵儲銀行的影響◇⊿,郵儲銀行董事長張金良認為□♂,改革將推動國內商業銀行加快經營模式和增長方式的轉型∟。對郵儲銀行來說♂,既面臨挑戰∴,也面臨機遇⌒。一方面□,郵儲銀行擁有5.89億零售客戶□☆□,是一個很大的「富礦」﹡▽,利率市場化將倒逼我們深挖這一「富礦」↑↑,使其成為未來最重要的增長點;另一方面郵儲銀行長期堅持的零售戰略∵┊∴,使我們對利率市場化改革有着天然的適應性∟↑。

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8月20日♂,共有工商銀行、中國銀行、浦發銀行、興業銀行、中信銀行、廣發銀行、上海銀行、青島銀行、上海農商銀行、滙豐銀行、星展銀行、中信證券、中金公司、華林證券等機構參与LPR利率互換交易♂。當日共達成利率互換合約交易20筆↑,名義本金共計29.8億元□∵?,合約期限1年至3年不等∟⌒▽。

中國外匯交易中心同時表示〇↑,交通銀行通過交易中心交易系統達成了首筆挂鉤5年以上LPR的5年期利率互換交易∟,推動LPR5Y的互換期限向長端延伸□⊙,進一步完善了互換利率期限結構♀。

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此外↑♀,渣打銀行也於8月20日宣布已完成對蘇寧易購等客戶的基於新LPR的貿易融資放款♂,共八筆交易⊿△,總額達3100萬元⊙〇。

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同日⌒∵,浙商銀行稱?▽,完成了該行首筆挂鉤LPR浮息貸款的投放﹡⊿,該筆3500萬元的貸款投向浙江金華一家製造業的民營企業⊙,降低了企業約20基點的融資成本?π。

在國家金融與發展實驗室副主任曾剛看來∟⊿﹡,短期來看π┊,銀行利差將會收窄☆♂◇,利潤會受到衝擊;中期來看⊙┊,銀行利率風險和信用風險管理難度加大;長期來看☆∴,貸款利率市場化會重塑銀行風險偏好↑。

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在此之前⌒π,1年期LPR為4.31%⌒⊿⌒,新LPR報價較之前小幅下降6個基點﹡⊿◇。根據央行公告↑,自即日起♂⊿,各銀行應在新發放的貸款中主要參考貸款市場報價利率定價↑☆,並在浮動利率貸款合同中採用貸款市場報價利率作為定價基準⌒。

同時♂⊿♂,值得注意的是♂∟☆,新LPR機制推出之後﹡,利率衍生品市場升溫⊿♂,交易活躍⌒〇♂。新定價機制此次央行LPR新機制改革◇⊿,用「公開市場操作利率」加點的方式取代之前盯住貸款基準利率模式∟♀,引導貸款利率定價從參考貸款基準利率轉向參考LPR♀♂,打通政策利率和實際貸款利率的傳導通道☆。

上述股份行華東地區分行副行長表示∵?∴,該行也早已上線按照Shibor(上海銀行間同業拆借利率)利率浮動的貸款合同◇┊﹡,但是對部分企業來說?⊿,接受率並不高⊿。

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中國央行副行長劉國強在8月20日國新辦舉行的國務院政策例行吹風會上也表示♂,「可能短期內銀行息差會下降┊,會影響銀行的利潤π。這麼推算是有一定道理的◇,但是從長期看◇,銀行是服務業〇,銀行是依託實體經濟的∴♂,如果實體經濟融資成本下降了▽⌒,銀行的服務對象就增加了⊙,實體經濟融資成本下降了、發展好轉了?∵↑,銀行信貸不良率就會下來〇,信貸質量就會提高∴?◇。這也就是我們希望出現的金融和實體經濟良性循環、健康發展↑∟,從長期來看都是利好?∟。」「改革的關鍵詞還是市場化∟﹡,市場化的含義在於提高銀行自主定價能力∵。」央行貨幣政策司司長孫國峰表示◇↑π。

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某城商行交易員對記者解釋稱⊙□,如果一家企業有一筆固定利率的貸款⌒⊙,則銀行可為企業做一個代客利率互換☆△∵,即可將客戶的貸款轉成浮動利率∴⊿,銀行轉為付固定利率□。上述城商行交易員表示↑,通過這種操作∟∴,預計可以打通市場利率和貸款利率▽,在LPR利率下行的預期下▽,可以降低企業融資成本〇△。

某股份行華東地區分行副行長對記者表示⊙?↑,對企業的貸款利率♀□∟,主要還是看該企業的資質、風險評估情況以及與銀行的整體業務關係⌒☆。目前該行對企業貸款已經相對市場化♀。其認為定價機制的改變對銀行貸款定價改變不大∵。「但長期看◇∵,對企業貸款肯定是有利的⊙?。」他補充稱⌒〇。

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魯政委認為♂,利率互換的選擇是根據參与主體的利率判斷和需求而定↑☆,並非是固定利率換為浮動利率∴,也可以正好相反◇△。他預計♂♀,未來LPR互換交易的操作會更加豐富▽♂◇,參与主體也將更加多元◇。

中國外匯交易中心(CFETS)數據顯示♂⊿⌒,8月21日共有13家機構開展了LPR利率互換交易??┊,包括工商銀行、中國銀行、交通銀行、興業銀行、民生銀行、中信銀行、廣發銀行、浙商銀行、上海銀行、中信證券等◇。當日△⊿♂,挂鉤LPR的利率互換交易進一步活躍∴,共計成交17筆、名義本金合計18.6億元∟☆。

銀行等金融機構除了直接參与基於LPR定價利率互換的衍生品交易市場♂⊙,也與貸款客戶開展了基於LPR的代客利率互換業務◇。

許多企業更傾向於接受絕對數字報價⊙∟♀。「比如部分中小企業□◇,他並不了解什麼是LPR、什麼是Shibor⌒♂,他只要求銀行給出一個固定的利率數字就可以了⌒﹡。」該副行長認為⊿♀△,LPR的新機制會引導利率更加市場化□π﹡,但是短時來講讓客戶接受也還需要時間⊿〇▽。

商業銀行如何對貸款定價成為市場關注的焦點⊙。記者採訪多位商業銀行人士了解到◇,興業、浙商、渣打等銀行已完成系統改造☆♀,或已發放首筆基於新LPR機制定價的貸款◇↑。不過┊,目前銀行簽訂貸款合同還是以固定貸款利率合同為主☆。此外△∵,由於政策傳導及推進等原因▽♂♀,8月20日後的新增業務未必都能全部按照LPR定價↑π。

LPR衍生品市場交易升溫隨着新LPR利率實施的推進☆◇,LPR利率交易等衍生品市場日漸活躍♀♂。興業銀行相關負責人稱◇﹡,央行公告決定改革完善LPR形成機制后⊿∵☆,首筆LPR利率衍生品成交由興業銀行與星展銀行完成∴∟,成交價格為1年期(按季支付)4.20%∟◇▽。

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在當前市場利率有所下行的情況下☆﹡,新LPR機制一定會降低企業貸款利率嗎⊙⊙?有股份行業務負責人對記者稱∴☆,對LPR改革∟⊿﹡,該行提前做好了預案?,目前相關工作正在有條不紊地推進⊿〇,但短期看對貸款利率影響有限♀〇?。

銀行息差短期內承壓新的LPR報價機制行程或將會銀行帶來較大衝擊⌒,中信建投宏觀固收首席分析師黃文濤分析認為π∵,縮減中間收費、降低貸款利率意味着銀行資產端收益下降⌒,而銀行負債端同業佔比不得超過1/3☆△,未來息差可能會進一步收縮⊿,這些將導致銀行利潤下滑□↑┊。

新貸款利率錨落地 火了這類交易胡艷明新的貸款利率錨來了⊿◇∴。8月20日♀?,中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布了改革后的首次貸款市場報價利率(LPR)⊙,其中1年期LPR為4.25%〇♂∵,5年期以上LPR為4.85%﹡♂。

浙商銀行8月21日達成一筆金額為7700萬元的以LPR為基準的代客利率互換業務┊∴┊,對手方是一家位於杭州從事軟件和信息技術服務業的民營企業☆。該企業年初在該行獲得一筆固定利率貸款⊿⌒▽,通過一年期利率互換業務將貸款的固定利率轉換成LPR加固定點差的浮動利率☆∴∟。

在央行發佈LPR新機制后△,部分銀行迅速響應♂。8月20日∟,興業銀行相關負責人對記者表示π⊿∴,目前◇⊙π,興業銀行合同修訂和系統改造均已按要求完成♂,完全支持在信貸投放中運用LPR、SHIBOR等市場化利率進行定價π∟。

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